Serie A: primera ronda de financiación para levantar venture capital

Introducción

Cuando una compañía está comenzando, uno de sus principales objetivos es recaudar el capital que le ayude a poner en marcha sus operaciones. Al principio será útil el dinero de los fundadores, sus amigos y familiares, pero no suficiente para que el proyecto se convierta en una realidad.

Las empresas emergentes tienen la posibilidad de optar por el dinero de los inversores mediante un proceso denominado ronda de recaudación. Aunque existen varios tipos de financiación, en esta oportunidad conoceremos en profundidad en qué consiste la primera ronda denominada Serie A, cuáles son sus características, por qué es útil para una startup y quiénes participan en esa fase.

¿Qué es una ronda de financiación?

Las rondas de financiación o de inversión son procesos en los cuales las pequeñas empresas buscan el capital privado necesario para desarrollar sus proyectos. 

Los inversores colocan su dinero en una compañía emergente con la intención de que, una vez que crezca, puedan recuperar su capital y, además, obtener beneficios producto de su participación como socios de la empresa. 

En los últimos años las rondas de financiación se han convertido en un proceso alternativo para obtener la liquidez suficiente para poner en marcha un proyecto y sortear los requisitos que demanda tramitar un crédito bancario. Incluso, algunos se refieren a este recurso como un salvavidas que le permite a las compañías seguir adelante.

¿Qué es la Serie A de financiación de startups?

La Serie A de financiación es una fase de captación de capital que permite el desarrollo de una startup; es decir, una compañía emergente que tiene un gran potencial, desarrolla un modelo de negocio innovador y quiere crecer rápidamente.

Esta etapa ocurre después de la ronda semilla y es la primera vez que la empresa se ofrece a inversores externos. Se hace ya que la misma requiere una inversión más grande de dinero para aumentar el equipo y comenzar a generar ingresos. 

Durante una Serie A de financiación, los fundadores deben demostrar que la startup funciona, tiene mercado, es exitosa y está preparada para escalar.

Otras de las características de este tipo de serie son:

• Buscan generar beneficios a largo plazo.
• La startup ya tiene un producto mínimo viable (MVP) con las cualidades necesarias para satisfacer a los primeros clientes y recibir los comentarios que le servirán para su desarrollo en el futuro.
• Los nuevos recursos servirán para tener un equipo eficiente de gestores y ampliar la base de clientes.
• Se pueden emplear plataformas de Equity crowdfunding para reunir el capital de varios individuos o entes mediante pequeños aportes. A cambio, los inversores obtienen una participación con acciones de la empresa.

¿Cuánto puedes recaudar en la ronda de Serie A?

Por lo general, el financiamiento de la Serie A es realizado con venture capital o capital de riesgo, aunque también puede venir de inversionistas ángeles o business angels, como se les denomina en inglés.

Venture capital son todas aquellas inversiones que utilizan acciones para financiar startups de pequeño o mediano tamaño que están dispuestas a ofrecer grandes posiciones de capital a cambio de lograr que su negocio crezca. 

Por otra parte, el inversionista ángel es un individuo o entidad con experiencia en los negocios y mucho capital que busca financiar proyectos de compañías emergentes.

Los montos que una startup puede recaudar en esta etapa de financiación promedian los 15 millones de dólares si está ubicada en Estados Unidos, mientras que en Latinoamérica los montos van desde los 2 hasta los 5 millones de dólares. En esta etapa la empresa genera ingresos aún sin beneficios. 

Para conseguir capital privado una compañía debe cumplir con varias fases que te explicamos en la siguiente sección. 

Otros tipos de rondas de financiación

Además de la Serie A, existen otras etapas de financiación que dependen del momento en el que se encuentre el proyecto o negocio:

Ronda pre-semilla

En esta etapa de financiación los fundadores de la empresa son los primeros que invierten en las operaciones, aunque tal vez puede participar un inversionista ángel o una incubadora. 

Es difícil definir qué cantidad de dinero se puede recaudar en esta fase previa a la semilla. Dependiendo de la naturaleza de la empresa y los costos iniciales, la ronda puede ser rápida o llevar mucho tiempo.

Esta etapa es tan temprana que muchas personas no la incluyen en el ciclo de financiamiento. En ella se empieza a formar un equipo muy pequeño o, incluso, los fundadores trabajan solos. 

Ronda semilla

Es la primera ronda de financiación que ayuda a transformar una idea en un negocio. Por lo general, se usan los ahorros de los fundadores o, incluso, de amigos y familiares. También se puede involucrar un business angel.

El capital semilla ayuda a una empresa en la creación y desarrollo de productos, la investigación del mercado, la estructura que tendrá la compañía y la elaboración de un plan de negocio.

Este dinero inicial constituye la primera etapa oficial de financiación de capital. Normalmente, representa el primer dinero oficial que recauda una empresa comercial o empresa. Algunas compañías nunca avanzan más allá de la financiación inicial en series de rondas.

Oferta pública inicial (IPO)

Las empresas privadas obtienen fondos de parte de inversores públicos, mediante la compra de las acciones puestas a la venta. Es una excelente forma de tener financiamiento para la expansión del negocio sin perder el control de la compañía.

Durante el proceso de oferta pública inicial ,IPO por sus siglas en inglés (initial public offering), se ofrecen por primera vez al público las acciones de una empresa privada. Aunque es una opción utilizada con frecuencia por las compañías en crecimiento, también hay otras más establecidas que recurren a este recurso para que los accionistas internos salgan de una parte de sus acciones o la totalidad.

Serie B

El objetivo de esta ronda es hacer crecer a la compañía para que pueda satisfacer la demanda y aumentar los ingresos obtenidos. Al expandirse el negocio, se incrementa el valor de la empresa. Para esta fase se requiere la adquisición de talento de calidad. 

En una ronda de financiación de la Serie B el capital recaudado es de 33 millones de dólares en promedio. Las empresas en esta etapa están bien establecidas y así lo empiezan a reflejar en sus estados. 

Los actores clave y los procesos de la Serie B son similares a los de la ronda anterior, aunque también intervienen los inversores anclas que ayudan a atraer a otros inversores.

Serie C

En la ronda de la serie C la empresa ya está consolidada, así que el objetivo es obtener financiación adicional para nuevos productos, la salida en bolsa, expandirse a nuevos mercados o comprar otras empresas. 

Cuando una compañía entra en esta fase de maduración, la cantidad de financiación debe ser mucho mayor que en las rondas anteriores, A y B.

Los diferentes tipos de inversores de la fase de financiación de la serie C inyectan capital y esperan recibir más del doble de vuelta. Aquí participan los fondos de cobertura, las empresas de capital privado, los bancos de inversión y los grandes grupos del mercado secundario.

¿Qué aspectos debes tomar en cuenta para levantar el capital en Serie A?

Si te interesa conseguir venture capital para tu negocio, debes enfocarte en demostrar estos cuatro aspectos:

Resultados

Para pasar a Serie A, la startup ya debe generar ingresos, aunque estos no sean suficientes para entrar a la fase de ganancias. Esto le demostrará a los futuros inversores que la compañía tiene potencial.

Objetivos alcanzados

Todo proyecto debe tener unos objetivos establecidos para corto, mediano y largo plazo. Cuando se busca financiación, se debe mostrar a los potenciales inversores que las metas planteadas al inicio de la startup se han cumplido. 

Estrategia a largo plazo

El inversor debe ver que tu negocio tiene una estrategia de crecimiento a largo plazo, proyecciones financieras, objetivos alcanzables y expectativas claras. Debe conocer lo que va a lograr tu empresa si él invierte en tu proyecto.

Bases legales al día

Si quieres que tu empresa sea elegible para este tipo de inversiones y acceder a financiamiento es importante tener todos los datos y documentos al día, de lo contrario, tendrán impedimentos para obtener capital.

Tener en cuenta estos cuatro elementos te facilitará el proceso de buscar financiamiento para tu empresa. No esperes a que llegue algún futuro inversor para empezar a ordenar toda la información que puedan solicitarte.

En Tally te podemos ayudar a cumplir con el último aspecto de las bases legales. Contáctanos  para recibir asesoría legal que permita a tu negocio despegar de forma segura y transparente.